首付貸重來 樓市及附屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整還遠(yuǎn)未到位
時間：2017/9/7
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去年下半年，央行等七部門出臺新規(guī)，禁止房產(chǎn)中介提供“首付貸”。本輪房產(chǎn)調(diào)控，禁止“首付貸”的監(jiān)管態(tài)度也被重申。然而，在北京地區(qū)，仍有房產(chǎn)中介違規(guī)協(xié)助提供首付貸。為了掩人耳目，還引入了合作的擔(dān)保公司，并假借“信用貸”“消費(fèi)貸”之名活躍在二手房交易市場。
首付貸使得風(fēng)險(xiǎn)更加隱蔽不可控
從世界金融風(fēng)險(xiǎn)史來看，房地產(chǎn)是重要的風(fēng)險(xiǎn)來源點(diǎn)之一，而房貸高杠桿率是公認(rèn)的罪魁禍?zhǔn)?，例如美國和日本的教?xùn)。房價飆升必然有房貸從中推波助瀾，房貸杠桿率越高，房價就越高。有學(xué)者統(tǒng)計(jì)過發(fā)生金融風(fēng)暴的國家，凡是房貸高杠桿率的國家必然是“爬得越高，摔得越慘”。
房地產(chǎn)調(diào)控的一個重要手段就是降低房貸高杠桿。各地都大幅度提高首付比例，例如深圳二套房首付高達(dá)七成。首付款是銀行的“安全墊”，可以有效對沖房地產(chǎn)資產(chǎn)價格下降所導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
之所以要制止首付貸，是因?yàn)檫@種完全由金融杠桿撬動的住房炒作蘊(yùn)含了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦購房者的資金鏈斷裂，就會導(dǎo)致全局性的金融危機(jī)。而當(dāng)首付貸換了“馬甲”繼續(xù)出沒于市場，則對目前的市場調(diào)控構(gòu)成了嚴(yán)重的肢解效應(yīng)。
首付貸何以禁而不絕
但是，要真正制止這種換“馬甲”的首付貸，卻有點(diǎn)困難。因?yàn)?，首付貸大多是通過房產(chǎn)中介、P2P、互聯(lián)網(wǎng)眾籌等多種渠道進(jìn)入市場，其資金流轉(zhuǎn)并非像銀行直接貸款那樣一目了然，這使得它們可以輕易地避過監(jiān)管。即使是以消費(fèi)信用貸款的名目出現(xiàn)的首付貸，當(dāng)資金從銀行流出的時候，至少在形式上是合法的，只是貸款人私自轉(zhuǎn)變了資金的用途。首付貸禁而不絕，一個重要的原因是目前市場上的流動性十分充沛，在這些資金找不到合適的投資渠道的情況下，進(jìn)入房地產(chǎn)市場便成為大勢所趨。
對于貸出去的錢，理論上銀行會要求貸款者提供票據(jù)以檢查資金流向，但實(shí)際操作中很少有銀行會檢查。即使銀行下定決心去查，要把這些錢款的去向完全監(jiān)管到位本身具有很大難度。
首付貸重來，說明樓市調(diào)整還遠(yuǎn)未到位
灰色信貸的“七寸”在最終的房貸資格審核。我國房貸審核對借貸人的償還能力和意愿過于寬松。況且，當(dāng)前銀行流水、收入證明的造假空間太大、合法化成本太低。房貸審核標(biāo)準(zhǔn)太粗且缺乏剛性約束，給了首付貸等灰色信貸的生存空間。監(jiān)管部門只有出臺相關(guān)規(guī)制政策，切實(shí)提高房貸審核標(biāo)準(zhǔn)，才能真正遏制首付貸。
首付貸重來的現(xiàn)實(shí)，說明目前樓市調(diào)整還遠(yuǎn)未到位，扭曲度還沒有得到真正釋放，漲價沖動一遇空隙便順勢反彈。這個現(xiàn)實(shí)也同時說，致房地產(chǎn)市場扭曲度加大和累積的力量并未消失，甚至也沒萎縮，而只是被政策的繩套捆綁住了，市場之手并未起到?jīng)Q定性的作用，因而市場本身的調(diào)整也并未到位，一旦行政的繩套有所松動或綁有不逮，扭曲度還會就勢加大。首付貸也好，涉房開發(fā)貸不良貸款率上升也罷，這實(shí)際上都是進(jìn)一步深化調(diào)整房地產(chǎn)市場的動力。
微言大義：
@官人的災(zāi)難：北京是即便有全款也用杠桿——賭房價漲，還那點(diǎn)兒利息很輕松。
@用戶5577297750：企業(yè)是有限責(zé)任而個人是無限責(zé)任，所以銀行特別喜歡把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給個人。
@奪情一箭：那么多錢，總得給個出口吧。
經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編后語：
首付貸卷土重來，無論是用來高杠桿炒房，還是將沒有能力負(fù)擔(dān)房產(chǎn)的人硬拉進(jìn)市場，都在不斷增加著房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)。一旦市場行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)或者資金鏈出現(xiàn)問題，就會引發(fā)崩塌式違約和壞賬，從而使得風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，危機(jī)形成。
放眼世界，類似的前例并不鮮見，反思金融危機(jī)的影視、文學(xué)作品也有很多，而且不乏深度。首付貸之所以屢禁不止，無非利字當(dāng)頭。主要依靠賺取傭金生存的行業(yè)，幾乎都會出于本能地助漲交易量和助推交易價格。這也說明，樓市及其附屬產(chǎn)業(yè)的調(diào)整還遠(yuǎn)未到位。
