中國房地產市值超300萬億元 且居民儲蓄過剩
時間：2018/3/1
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設施投資、房地產投資——的增長速度近年來均出現(xiàn)了明顯下降；相應地，融資需求也在相對收縮。另一方面，高端裝備制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、高新科技產業(yè)等領域的新增投資快速增長，大量小微企業(yè)受益于移動互聯(lián)網技術的普及，成為經濟中更重要、更活躍的行為主體。這些新經濟主體和投資項目對金融服務的需求與以往傳統(tǒng)經濟對金融服務的需求大大不同。原有的金融服務業(yè)供給與新經濟環(huán)境、新經濟結構下的需求之間，出現(xiàn)了一定程度的錯位。
一言以蔽之，中國金融行業(yè)面臨的基本矛盾已經由“投資需求巨大和儲蓄資源相對不足的矛盾”轉變?yōu)椤巴顿Y需求多樣化和儲蓄相對過剩、社會財富規(guī)模龐大和財富所能附著的媒介投資品相對不足的矛盾”。特別是在經歷了“四萬億”刺激性建設和過去幾年的金融繁榮之后，上述新的矛盾格局更為凸顯。
如果放在更大的經濟社會背景下來看，上述金融業(yè)面臨矛盾的轉變，與十九大報告中所闡述的我國社會主要矛盾由“人民群眾日益增長的物質文化需求同落后的社會生產之間的矛盾”轉變?yōu)椤叭嗣袢找嬖鲩L的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”，具有內在的一致性。一方面，管理財富、實現(xiàn)財富保值增值的需要，既是人民日益增長的美好生活需要的一部分，也是其必要保障；另一方面，要實現(xiàn)更平衡、更充分的發(fā)展，就必然意味著金融行業(yè)要助力實體企業(yè)，發(fā)掘新的投資機會。
金融業(yè)自身基本矛盾的轉變，為金融服務業(yè)提出了新要求
社會主要矛盾和金融業(yè)自身基本矛盾的轉變，導致實體經濟對金融服務業(yè)的需求正在發(fā)生深刻變化，為金融行業(yè)的能力建設提出了新的要求。在資金供給端，如何幫助億萬家庭管理好數以百億元計的財富、為其財富保值增值提供好理財服務，成為中國金融行業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。這一挑戰(zhàn)的規(guī)模和復雜度，從縱向來看是歷史性的、前所未有的，從橫向跨國比較來看也是世界性的。從資金需求端來看，金融行業(yè)也必須緊跟中國經濟結構轉型升級的步伐，重塑投融資能力，既為傳統(tǒng)行業(yè)的產能綠化和產能更新服務，也為新經濟業(yè)態(tài)和新經濟主體的成長成熟提供高效的融資服務。
現(xiàn)代化金融體系建設應當兼顧資金供給和資金需求兩端，應當“理財能力”和“投資能力”并重，做好金融業(yè)供給側改革。考慮到過去長期以來我國金融業(yè)重投資、輕理財的不足，未來現(xiàn)代化金融體系建設，應當尤其重視為民理財的職能，增強金融機構的財富管理能力，呼應人民美好生活的理財需要。
過去幾年，我國金融機構資產管理業(yè)務快速發(fā)展，已經形成了包括銀行表內外理財、信托計劃、公募私募基金、證券公司資管計劃、基金及其子公司資管計劃、保險資管計劃在內的大資管市場。按照中國人民銀行的統(tǒng)計口徑，廣義資管業(yè)務規(guī)模已超過100億元人民幣。對于這期間的資管行業(yè)大發(fā)展和金融繁榮，我們應理性、客觀、全面地認識，既要看到監(jiān)管套利和多層嵌套背后蘊藏的金融風險和制度改進空間，也要看到資管業(yè)務大發(fā)展背后客觀存在的居民理財需求。規(guī)范資管業(yè)務發(fā)展、防范系統(tǒng)性風險是必要的，需要堅決執(zhí)行，但也切忌簡單粗暴地全盤否定、一刀切。
金融行業(yè)應當圍繞社會主要矛盾和行業(yè)基本矛盾轉變提出的新需求，緊緊抓住國民財富豐饒、儲蓄率仍處于高位、信息技術普及發(fā)展的有利機遇期，深化供給側結構性改革，加強能力建設，在防范系統(tǒng)性風險的基礎上提高服務實體經濟的效率，構建現(xiàn)代化金融體系。
一言以蔽之，中國金融行業(yè)面臨的基本矛盾已經由“投資需求巨大和儲蓄資源相對不足的矛盾”轉變?yōu)椤巴顿Y需求多樣化和儲蓄相對過剩、社會財富規(guī)模龐大和財富所能附著的媒介投資品相對不足的矛盾”。特別是在經歷了“四萬億”刺激性建設和過去幾年的金融繁榮之后，上述新的矛盾格局更為凸顯。
如果放在更大的經濟社會背景下來看，上述金融業(yè)面臨矛盾的轉變，與十九大報告中所闡述的我國社會主要矛盾由“人民群眾日益增長的物質文化需求同落后的社會生產之間的矛盾”轉變?yōu)椤叭嗣袢找嬖鲩L的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”，具有內在的一致性。一方面，管理財富、實現(xiàn)財富保值增值的需要，既是人民日益增長的美好生活需要的一部分，也是其必要保障；另一方面，要實現(xiàn)更平衡、更充分的發(fā)展，就必然意味著金融行業(yè)要助力實體企業(yè)，發(fā)掘新的投資機會。
金融業(yè)自身基本矛盾的轉變，為金融服務業(yè)提出了新要求
社會主要矛盾和金融業(yè)自身基本矛盾的轉變，導致實體經濟對金融服務業(yè)的需求正在發(fā)生深刻變化，為金融行業(yè)的能力建設提出了新的要求。在資金供給端，如何幫助億萬家庭管理好數以百億元計的財富、為其財富保值增值提供好理財服務，成為中國金融行業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。這一挑戰(zhàn)的規(guī)模和復雜度，從縱向來看是歷史性的、前所未有的，從橫向跨國比較來看也是世界性的。從資金需求端來看，金融行業(yè)也必須緊跟中國經濟結構轉型升級的步伐，重塑投融資能力，既為傳統(tǒng)行業(yè)的產能綠化和產能更新服務，也為新經濟業(yè)態(tài)和新經濟主體的成長成熟提供高效的融資服務。
現(xiàn)代化金融體系建設應當兼顧資金供給和資金需求兩端，應當“理財能力”和“投資能力”并重，做好金融業(yè)供給側改革。考慮到過去長期以來我國金融業(yè)重投資、輕理財的不足，未來現(xiàn)代化金融體系建設，應當尤其重視為民理財的職能，增強金融機構的財富管理能力，呼應人民美好生活的理財需要。
過去幾年，我國金融機構資產管理業(yè)務快速發(fā)展，已經形成了包括銀行表內外理財、信托計劃、公募私募基金、證券公司資管計劃、基金及其子公司資管計劃、保險資管計劃在內的大資管市場。按照中國人民銀行的統(tǒng)計口徑，廣義資管業(yè)務規(guī)模已超過100億元人民幣。對于這期間的資管行業(yè)大發(fā)展和金融繁榮，我們應理性、客觀、全面地認識，既要看到監(jiān)管套利和多層嵌套背后蘊藏的金融風險和制度改進空間，也要看到資管業(yè)務大發(fā)展背后客觀存在的居民理財需求。規(guī)范資管業(yè)務發(fā)展、防范系統(tǒng)性風險是必要的，需要堅決執(zhí)行，但也切忌簡單粗暴地全盤否定、一刀切。
金融行業(yè)應當圍繞社會主要矛盾和行業(yè)基本矛盾轉變提出的新需求，緊緊抓住國民財富豐饒、儲蓄率仍處于高位、信息技術普及發(fā)展的有利機遇期，深化供給側結構性改革，加強能力建設，在防范系統(tǒng)性風險的基礎上提高服務實體經濟的效率，構建現(xiàn)代化金融體系。
